2021년 투자 유망기업 (1) 동화기업

주가 49,600원 * 상장주식수 20,198,382주 = 1조 18억원

1948년 설립된 국내 1위 목재 가공기업

국내에서 강화마루 시장점유율 40%를 상회하는 국내 업계 1위 기업이며

파타클보드 또한 30%를 상회하는 점유율을 차지

 

 

가구와 인테리어 자래로 사용되는 목재보드를 생산하는 소재사업부

강화마루, 디자인월 등 건장재를 생산하는 하우징 사업부가 있으나 

이야기 하고 싶은 것은 화학산업부이다. 

 

화학산업부 중에서도 전해액{2차전지 내에서 전류의 이동을 가능하게 함)은

2019년 8월 2차전지 소재인 전해액을 생산하는 파낙스이텍 지분 89.63%를 인수하여 

현재는 동화일렉트로라이트라는 자회사로 사명이 변경, 지속적 매출을 일으키고 있다.

 

 

3분기 레포트를 참고하면 전해액을 포함한 화학산업 매출은 전체 매출의 21.6%를 차지하고 있는데

4분기 신규고객 포트폴리오가 본격적으로 확대될 것으로 전망된다.

헝가리에 2차전지 핵심소재 전해액 공장 투자 등 해외 증설이 진행되고 있고

21년 하반기내에 완공될 예정이다.

 

이러한 투자를 통해

20년 3.3만톤인 생산능력을

23년까지 8.8만톤 (+166%)으로 확대할 계획이다.

 

 

앞으로 관심갖아볼 사항은 

2025년부터 본격화될 전고체전지의 성장인데

이를 풀이하자면 전해질을 액체에서 고체로 대체하는 것이다.

전고체전지는

1)에너지 밀도를 높이고, 2)안정성을 강화시킬 수 있다는 장점이 있다.

 

현재 국책과제로 개발중이며

2021년부터 시험생산을 계획하고 있고

2023년부터 7년간 관련시장의 고성장 (CAGR +66%)이 기대된다.

 

현재 PBR = 1.62

같은 전해질 생산업체와 비교해보면 (솔브레인 (4.5), 후성(5.08), 천보(8.35)) 무척 저렴하다고 판단되고

2차전지 소재 양극재 생산기업 에코프로비엠 (8.32), 포스코케미칼 (6.86) 엘앤에프 (8.27) 등과 

비교하여도 저렴하다고 판단되기에 투자를 지속적으로 늘려가야겠다는 판단이 든다.